近期PVC期货主力移仓至01合约，但资金做多热情不减，在25日夜盘创出新高，V2109合约走出9530高点；V2201合约至9350。现货市场看涨心态明显，报盘跟随上涨。

当前现货市场出现局部供应不足，乙烯法华北区域货源紧张，部分缺货乙烯法型号突破万元。华东区域8型相对缺货，且因河南大雨以及疫情道路封锁造成的后续到货问题仍未完全恢复，电石法5型价格再度逼近9500一线，除期货带动外成本也是一大助力。

近期内蒙古地区限电较前期有所恢复，但频繁的限电导致炉况生产不稳定，且依旧有不定时限电限制装置开工。但宁夏地区的“能耗双控”成为市场关注焦点，目前政策不断推进，但是尚无具体执行方案。

目前电石贸易市场倒挂严重，贸易货源出货积极性有所缓和，若供应量能有增加的话，市场高价货源有回落预期，并且河南、山东等地的外采电石的PVC企业开工有提升预期后市场供需失衡格局才能得到改善。

从下游制品企业来看，今年的亏损、降负成为老生常谈的话题。并且当前海运方面的柜子不足不仅仅是影响原料，对国内制品企业出口也有限制。超高的海运价格对国内制品在异国的价格竞争打压，制品企业旺季不旺再度被市场提起。

PVC下游制品企业开工整体较前期变动不甚明显，期待中的提负还未表现。国内PVC型材制品企业来看，型材企业开工整体表现为按订单情况生产。样本企业中，型材企业开工集中在4-7成，华北、华中区域型材企业暂未见提升，华东地区部分企业开工有所好转，但提负有限。制品企业询盘后接单量有限，虽然部分计划补库，但因价格原因仅刚需小单，观望着不在少数。

外盘方面，8月份开始全球价格开始上涨，主要受益于全球需求上升及供应紧张持续，尤其是印度、土耳其等进口需求恢复，导致了供应商及生产商提高了报价。国内PVC企业除了在往东的海运方面的增量外，对俄罗斯等地也加大了出口量，但近期西运受到疫情限制，东出受到集装箱短缺及仓位有限影响，本周待交付量并无大的变化，且多数新单基本未签。

当前制品企业成本转嫁不畅，终端对PVC涨价抵触明显，9月份的需求有不及预期的可能。且宏观面来说，后疫情时代下，宽松能维持多久值得关注，加之国家对大宗高价容忍度也将直接影响参与者情绪。面对上涨的困难，下跌方面又受到成本支撑，双控这把双刃剑对氯碱行业来说算是成本的主因。因此后续看PVC行情仍难出现大幅的上下波动，整体维持偏高运行状态。